1910년대까지만 해도 한적한 어항이었으나 일제강점기인 1923년 방파제를 쌓고 부두를 만들면서 본격적인 항구의 모습을 갖추기 시작하였다. 그 후부터 지금까지 경북 지방 최대의 동해안 어업전진기지 역할을 하고 있다. 2008년 현재 북방파제 약 600m, 남방파제 약 400m, 물양장 약 600m의 시설을 갖추고 있다. 2008년 7월 노후된 물양장 시설(약 546m)을 개축하고, 남방파제 월파방지시설 219m, 항만배후부지 약 1만 4,000㎡를 확보하는 공사를 4년에 걸쳐 완성하였으며, 2011년까지 접안능력 13선석, 하역능력 33만 4,000t에 이르는 시설을 갖출 전망이다.

구룡포항은 전국 최대의 대게 산지로 알려져 있는데 2007년 현재 구룡포항을 통해 생산·위판된 대게는 1,552t에 이르러 전국 대게 위판물량의 53%를 차지하고 있다. 동해남부에서 조업하는 어선들의 집결지로서 수많은 어선들이 출항하고 회항하는 구룡포항은 한때 고래잡이로 유명했었으나 지금은 오징어잡이배와 대게잡이배가 포경선을 대신하고 있으며 과메기의 본고장답게 청어·정어리·꽁치 등을 잡는 어선도 많다. 구룡포항은 호미곶에서 감포로 내려가는 길목에 있다.